Stock talk: ang q4 2014 ng google ay nagreresulta ng isang paalala ng mga pangmatagalang layunin

Ang mga panandaliang hit sa pitaka ay maaaring maging mabuti para sa kumpanya

Ang ina na ipinadala sa likuran ng Android (na magiging Google) ay iniulat nito ang mga kita ng Q4 noong Huwebes, at habang wala namang maraming balita na partikular sa Android upang isaalang-alang ang form ng ulat (nakuha namin ang maliit na nugget sa Nexus 6, Google Play paggamit at paggamit ng Chromecast), alam kong marami sa iyo ang interesado sa Google sa kabuuan, o kahit na ang Google bilang isang pamumuhunan. Kaya ang aking misyon dito, tulad ng dati, ay upang buod ang ilan sa mga pinakamahalagang punto ng data at komento na lumabas mula sa paglabas ng mga kita at pagtawag sa kumperensya.

Upang balangkasin ang talakayang ito, sa palagay ko mahalaga na tandaan ng mga tao ang tradisyon ng Google na tumututok sa mga pangmatagalang proyekto. Kinokontrol ng mga tagapagtatag ng Google ang isang malaking bloke ng maraming stock ng pagboto, at ang istrukturang ito ng kapital na ito ay dinisenyo na may kontrol sa isip. Larry at Sergey ay hindi nais ng Wall Street na pilitin silang mag-alala tungkol sa panandaliang pagganap. Nais nilang maging malaya upang makagawa ng napakahabang mga pamumuhunan sa mga proyekto na inaasahan nilang magbunga ng mga resulta sa hinaharap.

Maaari naming tingnan ang mga proyekto tulad ng Google+ o Google Glass bilang mga potensyal na pagkabigo. Maaari nating paalalahanan ang ating sarili sa lahat ng mga produktong beta na itinayo lamang ng Google upang isara mamaya. Kung gagawin natin ito at kumilos tulad ng record ng kumpanya ay mahirap, kumikilos kami nang eksaktong kabaligtaran kung paano ako naniniwala na matagumpay na kumikilos ang mga negosyante. Ang anumang mahusay na pinuno ng negosyo ay magsasabi sa iyo na mahalaga na mabigo sa mga bagay. Kung hindi ka paminsan-minsan ay nabigo, hindi ka na nagnanais ng malaking sapat na mga layunin.

Ginamit ng Google ang paghahanap, at pagkatapos ay sa advertising. Ang negosyong iyon, ang AdWords, ay matatag pa rin, lumalaki, at mahalaga sa pagpopondo sa hinaharap ng Google. Kung hindi para sa pagpayag ng Google na muling mamuhunan ng kita ng advertising sa iba pang mga produkto ay hindi kami magkakaroon ng Mga Map, Gmail, YouTube o kahit na sa Android. At tiyak na wala kaming anumang darating na susunod.

Sa isipan natin tingnan ang mga resulta ng Q4.

May mga dolyar, at pagkatapos ay mayroong mga dolyar

Ang isang tumataas na dolyar ay maaaring tumutuyo, ngunit ito rin ay isang pulang herring.

Dinala ng Google ang $ 18, 1 bilyon na benta para sa quarter, na kung saan ay 15 porsyento na mas mataas kaysa sa Q4 2013. Mahalagang ituro na ang dolyar ng US ay naging napakalakas nitong kani-kanina lamang. At dahil ang Google ay bumubuo ng kita sa maraming iba't ibang mga pera, na pagkatapos ay na-convert pabalik sa US dolyar para sa pag-uulat sa pananalapi, ang isang tumataas na dolyar ng US ay nangangahulugang tumaas ang kita ng Google. Google at halos lahat ng iba pang malaking kumpanya ng US ay nakikipag-usap sa parehong problema. Bilang isang pangmatagalang mamumuhunan ay may posibilidad kong balewalain ang pagbabagu-bago ng pera dahil hindi ko mahuhulaan ang mga ito, at hindi talaga sila nangangahulugang anumang bagay sa aming pagsusuri kung paano ginanap ang aktwal na negosyo.

Ang mga namumuhunan ay madalas na pinag-uusapan ang pagganap ng "pare-pareho ang pera", na nangangahulugan lamang na nagpapanggap kaming parang ang dolyar ng US ay hindi gumalaw sa lahat kumpara sa iba pang mga pera. Hindi ito totoo, ngunit dahil hindi namin mapananagot ang pamamahala para sa mga galaw ng pera (makakatulong man sila o nasaktan ang paglaki), binabalewala namin ang mga pagbabagong ito upang hatulan ang paglago na responsable sa pamamahala.

Talagang lumago ang Google ng 18 porsyento sa patuloy na batayan ng pera na ito. Para sa isang napaka-matandang kumpanya kukuha ako ng ganoong uri ng paglago anumang araw ng linggo.

May mga pag-click at pagkatapos ay may mga pag-click …

Tulad ng nabanggit ko kanina, nagdadala pa rin ang Google ng karamihan sa mga bucks sa pamamagitan ng digital advertising. Magbabayad ang Google kapag may nag-click sa isang ad, at ang mga bayad na pag-click ay lumalaki pa rin sa mga site na pag-aari ng Google. Ang mga bayad na pag-click ay hanggang sa 25 porsyento taon sa taon. Sa kasamaang palad, ang mga bayad na pag-click sa mga site ng kasosyo ay mababa sa 6 porsyento, ngunit mukhang ito ay higit sa lahat dahil sa isang paglilinis ng Google, kung saan ang kumpanya ay tumatagal ng isang panandaliang hit upang matiyak na hindi ito gumagawa ng negosyo na may makulimlim o mababang kalidad mga site.

Dahan-dahan kaming nakakakita ng Android na kumita ng pera para sa Google.

Ang mga gastos sa pagkuha ng trapiko ng Google ay patuloy na bumababa bilang isang porsyento ng mga kita sa advertising, na mahusay na makita. Ang pangkalahatang nababagay sa operating margin ng kumpanya ay 31 porsyento para sa isang kita sa operating na $ 5.6 bilyon sa Q4. Solid na pagganap.

Habang ang pamamahala ay hindi gumugol ng maraming oras sa pag-uusap tungkol sa pagganap ng Android sa tawag sa kumperensya, lumitaw ang ilang mga nugget na interes. Halimbawa, sinabi sa amin ng Google na 15 porsyento ng mga organikong paghahanap sa mga aparato ng Android ay nagreresulta sa search engine ng Google na bumalik ang mga malalim na link sa mga Android apps. (Alin sa kung paano mo nakikita ang Android Central app na nakalista sa mga resulta ng paghahanap.) Masasabi ng Google kung ang isang gumagamit ay nasa isang aparato ng Android at hayaang bumili ang trapiko nang naaayon. Kung nagsasagawa ka ng isang paghahanap sa paglalakbay sa iyong Android phone maaari mong mapansin ang isang Booking.com ad na mag-udyok sa iyo na mai-install ang app o muling makisali ka sa kanilang serbisyo.

Akala ko maaga pa ang mga araw dito. Oo, mas maraming mga tao ang gumugol ng oras sa loob ng nangungunang mga apps sa social media tulad ng Facebook. Ngunit ang organikong paghahanap ay hindi mawawala. Mahalaga pa rin at isang bagay na ginagamit ng karamihan sa atin araw-araw. Habang gumugugol tayo ng maraming oras sa aming mga mobile na aparato, dapat na mapanatili ng Google ang pagtulong sa mga advertiser na magmaneho ng trapiko sa kung saan ito nakakapagpasikat (dolyar at) kahulugan. Ito ay kung paano kumita ng pera ang Android para sa Google.

Gayundin, pagdating sa mga mobile device, isiniwalat ng Google na ang kita ng YouTube na nagmula sa mga gumagamit ng mobile ay umabot sa higit sa 100% taon-sa-taon. Ito ay kahanga-hanga, at mahalagang tandaan na ang YouTube ay talagang No. 2 search engine sa buong mundo.

Kumita ang Google ng $ 6.88 bawat bahagi sa isang non-GAAP (nababagay) na batayan sa Q4. Kung pupuntahan namin ito ng apat upang makamit ang isang taunang rate ng pagtakbo, makakakuha kami ng $ 27.52. Para sa taong ito inaasahan ng mga analista ang mga kita sa bawat bahagi ng halos $ 29, at paglago sa itaas ng $ 33 para sa piskal 2016.

Sa pamamagitan ng isang presyo ng stock sa paligid ng $ 528 habang isinusulat ko ito, ang Google ay nakikipagkalakahan sa isang presyo sa ratio ng kita ng higit sa 18. Isinasaalang-alang ang malusog na rate ng paglago ng kumpanya, nararamdaman ko pa rin na ito ay isang kamag-anak na bargain. Masaya akong mananatiling isang shareholder ng Google. Ngunit tandaan mayroon din akong isang medyo mahusay na iba't ibang portfolio sa sektor ng teknolohiya at nagmamay-ari din ako ng ilang mga kakumpitensya sa Google kasama ang Apple, Facebook, at Amazon.