Talaan ng mga Nilalaman:
Ang paglago ng Google ay patuloy na humanga habang binabalot nito ang kita ng 2013
Para sa atin na ang ideya ng kasiyahan ay may kasamang pagbabasa ng mga ulat sa pananalapi mula sa mga kumpanya ng tech, nai-post ng Google ang mga ika-apat na-kapat na 2013 na mga resulta noong Huwebes. At dahil ang Google ay bumubuo ng karamihan ng kita nito sa pamamagitan ng pagbebenta ng advertising, dapat itong dumating na walang sorpresa sa iyo na ang talakayan ng Android ay hindi isang pokus ng tawag. Kapag isinulat ko ang mga quarterly na resulta ng buod na artikulo, ginagawa ko ito upang ibahagi ang aking mga saloobin sa Google ng negosyo at maiuugnay ang mga resulta pabalik sa stock sa isang paraan na makakatulong sa mga mamumuhunan ng mga newbie na maunawaan ang higit pa tungkol sa pang-matagalang pamumuhunan. Mayroon din akong isang bungkos ng pagbabahagi ng Google. Wakas ng pagsisiwalat.
Ang mga resulta ng Q4 ng Google, sa madaling sabi, ay sapat na solid upang maipadala ang stock nang mas mataas sa mga pagkalipas ng oras na kalakalan Huwebes ng gabi, na nangangahulugang minamahal ng Wall Street ang mga numero. Noong Biyernes ng umaga ang stock ay umabot ng halos 3 porsyento, habang ang mas malawak na mga indeks (ibig sabihin, Dow Jones, S&P 500 at NASDAQ).
Sabay alamin sa mga numero nang kaunti at pagkatapos ay pag-usapan ang mas matagal na larawan.
Ang kita para sa buong negosyo ay $ 16.9 bilyon, hanggang sa 17 porsyento sa isang taon. Ito, syempre, ay may kasamang pagkawala ng Motorola division, na kung saan ay pag-urong (at halos mai-jettisoned pa rin). Kaya ang higit na pinapahalagahan ko ay ang purong negosyo ng Google, na humila ng $ 15.7 bilyon at lumago ng 22 porsyento sa isang taon. Para sa isang kumpanya ang laki ng Google, ito ang kahanga-hangang paglago. Maaari mo bang isipin ang Coca Cola o Proctor at Gamble na lumalaki nang ganoon, mabilis? Ni hindi ako.
Walang mali sa higit pang mga pag-click para sa mas kaunting pera.
Ang dalawang-katlo ng $ 15.7 bilyong kita na ito ay nagmula sa mga site na pag-aari ng Google. Malinaw na ang malaki ay paghahanap - google.com - at hinuhulaan ko ang pangalawang biggie ay ang YouTube. Alam mo ba ang YouTube ang pangalawang pinakamalaking search engine sa mundo (pagkatapos ng Google)?
Ang isa pang 23 porsyento ng pangunahing kita ng Google ay nagmula sa mga site ng kasosyo. Ang Mobile Nations ay isang mabuting halimbawa. Ang ilan sa mga ad na ipinapakita ay nagmula sa imbentaryo ng Google (ibig sabihin, Adsense), at ibinahagi ng Google ang kita na nalilikha mula sa mga pag-click sa ad sa mga site na kasosyo na ito - ang Android Central, Crackperor, atbp Ito ay isang lugar kung saan sa palagay ko makikita natin ang tumaas na kumpetisyon sa hinaharap. Ang Facebook, Twitter, Amazon at iba pa ay malamang na (at, sa katunayan, ay) mag-ramp up ng kanilang mga tool sa advertising upang hayaan ang mga may-ari ng website na hilahin ang mga ad mula sa kanilang imbentaryo.
Ang mga analista ay nagbabayad ng maraming pansin sa mga bayad na pag-click na mga sukatan, at sa mabuting dahilan. Ang halaga ng pera na maaaring dalhin ng Google, bawat pag-click, ay isang mahalagang kalakaran. Ito ay hindi napakahalaga sa anumang partikular na quarter, at madalas madalas na pinakawalan ng Wall Street ang higit sa mga menor de edad na patak sa kita sa bawat pag-click kapag tinatanggal ng Google ang malungkot na advertising mula sa system nito. Ngunit ang anumang mga uso dito ay malinaw na mahalaga sa pangmatagalang kalusugan ng negosyo. Sa Q4, nabuo ng Google ang 31 porsyento na higit pang bayad na pag-click sa taon-taon, ngunit ang gastos sa bawat pag-click ay tumanggi sa 11 porsyento.
Ang pagtanggi sa gastos sa bawat pag-click ay naging isang kalakaran. Mas madalas kaysa sa hindi, nagbebenta ang Google ng mga pag-click para sa mas kaunting pera, hindi higit pa. Kaya't ito ba ay isang isyu? Hindi ko iniisip ito. Kung titingnan mo ang nangyayari sa ilalim ng mga pabalat, nakikita ng Google ang napakalakas na paglago ng internasyonal. Kung ibukod mo ang US at UK mula sa mga benta, ang porsyento ng paglago ay 33 porsyento. Karamihan sa mga internasyonal na merkado ay bumubuo ng mas kaunting kita (bawat pag-click) kaysa sa mga binuo na merkado. Nakikita namin ang parehong bagay kapag tinitingnan namin ang Facebook, na naiulat din ang mga resulta nang mas maaga sa linggong ito. Partikular, nagdala ang Facebook ng higit sa $ 6 bawat gumagamit sa huling quarter sa kabilang base ng US at Canada. Ngunit, halimbawa, sa Asya ang average na gumagamit ay nagdala lamang sa Facebook ng 95 sentimo. Ang aking konklusyon ay ang online advertising ay hindi lamang bilang kumikita (bawat gumagamit) sa mga umuusbong na merkado ngayon. Ngunit ang mga margin ay hindi pa rin kapani-paniwalang mataas at magiging pipi na huwag pansinin ang pandaigdigang paglago upang maipakita ang gastos sa bawat mga numero ng pag-click na mukhang mas kahanga-hanga.
Panatilihin ang isang malapit na relo sa kung ano ang ginagawa ng Facebook, Twitter, Amazon at iba pa sa mga ad.
Sa madaling salita, nagmamalasakit ako tungkol sa kabuuang kita para sa kumpanya, hindi average na kita sa bawat gumagamit, kahit na ano ang alalahanin ng Wall Street sa anumang naibigay na araw.
Ang mga kita bawat bahagi para sa quarter ay $ 12.01 at na bumabalot sa 2013 na may kabuuang EPS na halos $ 44. Ang mga analista ay nagmomodelo ng mga kita ng halos $ 52 sa taong ito ng kalendaryo, nangangahulugang ang stock ng stock sa 22 beses na kita. Sa rate ng paglago ay nararanasan ng Google, gustung-gusto ko ang ideya na humawak sa stock para sa isa pang dekada. Ang mas mahahabang term sa tingin ko maraming dolyar ng ad na kasalukuyang ginugol sa TV, radio at print media ay lilipat patungo sa mga online na kampanya.
Ang Google at Facebook ay marahil ang dalawang pinakamalaking benepisyaryo ng ito, at nakikita ko ang Google bilang isang napaka-makatwirang presyo ng stock na isinasaalang-alang ang potensyal na paglaki mula sa mga umiiral na mga platform ng ad, at pagkatapos ay pupunan ng mga bagong pagbabago sa Android, Chrome, YouTube at maging sa Google Glass.
