Talaan ng mga Nilalaman:
Ang pakikibaka sa pagitan ng panandaliang pag-iisip at pangmatagalang pamumuhunan ay patuloy
Kahapon matapos ang palengke, iniulat ng Google ang mga resulta ng Q1 para sa 2014 na mahusay na na-summarize ni Derek Kessler. Habang malinaw na ang Google ay lumalaki ang nangungunang linya sa isang napaka-malusog na paraan (19 porsyento ng taon sa paglago ng taon), ang Wall Street ay nabigo at ang stock ay mas mababa sa kalakalan ngayon. Sa aking karaniwang form, nais kong hawakan ang nakuha ko sa quarterly conference call ng Google at kung paano naaangkop ang larawan ng Wall Streets '.
Tingnan natin nang mabilis ang mga numero. Iniulat ng Google ang mga kita na $ 6.27 bawat bahagi sa kita na $ 15.4 bilyon. Ang mga analista (sa average) ay inaasahan ng $ 6.40 bawat bahagi sa kita na $ 15.52 bilyon, na nangangahulugang "hindi nakuha" ng Google ang mga numero ng kita nito ng 2 porsyento at ang bilang ng kita nito ng 0.8 porsyento.
Ang mga sukatan ng paglago ay kung ano talaga ang naistorbo sa Wall Street. Ang kita ng kita ay 19 porsyento, ngunit ang mga kita ay lumago lamang ng 4.5 porsyento. Kapag nakikita ito ng mga tao ay nag-aalala kaagad na ang mga gastos ay mabilis na lumalaki kumpara sa kita. Dahil ang Google ay kasangkot sa isang tonelada ng mga proyekto na hindi direktang konektado sa pangunahing negosyo sa advertising, ang merkado ay nababahala na ang paglago sa hinaharap ay hindi magiging kapaki-pakinabang tulad ng kasalukuyang negosyo. Samakatuwid, ang paglago sa hinaharap ay nagkakahalaga ng mas kaunti, at samakatuwid ang stock ay nagkakahalaga ng mas kaunti.
Iyon ang lohika. Maliban na ang "logic" na ito ay napagpasyahan sa nanoseconds matapos ang pindutin ang pindutin ang wire. Ang mga namumuhunan ay umusbong sa buong isang dapat na kumita ng "miss" nang hindi talaga iniisip ang pangmatagalang panahon. Iyon ang Wall Street para sa iyo. Iminumungkahi kong huwag pansinin ito at tumuon sa pangmatagalang pamumuhunan. Iyon ang ginagawa ko, at ang pagiging isang shareholder ng Google ay mahusay na nagsilbi sa akin.
Ang katotohanan ng sitwasyon ay hindi halos tungkol sa bilang ng Wall Street na sa tingin mo. Tandaan na binili ng Google ang Nest sa Q1. Ito ay isang medyo malaking transaksyon na may ilang isang beses na ligal na gastos. Maliban sa mga bayad, sinabi ng Google na naaayon sa mga inaasahan ang mga gastos.
Ang mas maraming mga panandaliang hijinks mula sa mga namumuhunan ay hindi pinapansin ang patuloy na pangmatagalang pangako mula sa Google.
Kahit na sa kabila nito, sigurado akong totoo na ang Google ay gumastos ng pera sa mga bagay na hindi halos kapaki-pakinabang bilang ang negosyo sa advertising ay ngayon. Ang Wall Street ay tila may problema sa ito dahil ang karamihan sa mga pros pag-aalaga lamang sa susunod na quarter. Nagmamalasakit ako sa pangmatagalang negosyo, tulad ng naiisip ko na si Larry Page at ang koponan niya. Hindi nila pinapatakbo ang negosyo upang mangyaring ang Wall Street ay hindi rin dapat.
Pag-isipan natin ito tungkol sa napaka-simpleng mga termino. Ang Google ay may isang solidong record ng track para sa paggawa ng mga pamumuhunan nito sa dolyar. Napakaganda ng paggawa nito sa digital advertising, gayunpaman mayroong maraming pagkakataon para sa Google na gumawa ng higit pa. Inaasahan kong mamuhunan ito sa maraming mga proyekto. Para sa isang tao na mag-alala na walang agarang kita (at samakatuwid ang malapit na term na pagbabawas ng kita) ay nakakaloko. Lahat ng mga bagong proyekto ay nagsasangkot ng pangungunang paggastos nang walang agarang kita. Nangyayari lamang ang Google na magkaroon ng maraming mga ito sa pipeline ngayon. Bilang isang pangmatagalang mamumuhunan sa palagay ko ay mahusay ito.
Sa panahon ng handa na mga pahayag ni CFO Patrick Pichette ay nagkomento siya sa apat na mga lugar na namumuhunan ang kumpanya - Android, Chrome, YouTube at Enterprise. Dahil sa mababang halaga ng mga aparato ng Chrome OS at ang kanilang kadalian sa pamamahala, naniniwala ako na ang Google ay may malaking leg ng paglaki sa merkado ng negosyo sa susunod na dekada. Hindi ito sorpresa sa akin kung ang operating system ng Microsoft ay nawala ang karamihan sa bahagi ng merkado ng merkado sa desktop PC sa susunod na dekada. Ngunit hindi ko rin akalain na kahit saan kami malapit sa rurok pagdating sa mga negosyong nakatuon sa consumer ng Google.
Inihayag ni Pichette na ang Google ay nagbabayad ng apat na beses hangga't sa mga nag-develop sa Play Store noong 2013 kumpara sa 2012. Iyon ang kamangha-manghang paglaki. At ang Google Play Games ay mayroong 75 milyong mga bagong gumagamit sa huling 6 na buwan. Anong mangyayari sa susunod? Sa palagay ko ang Android ay magiging isang seryosong platform sa gaming sa set-top box market. Sa palagay ko ang mga developer na nag-sign up upang dalhin ang kanilang mga apps sa Chromecast ay magbubukas ng maraming mga pagkakataon sa kita.
Ang aking pera ay hindi pupunta kahit saan. Isang mabuting pagbili pa rin ng Google.
At sa pansamantala, ang Google ay mayroon pa ring hindi kapani-paniwalang pagkakataon sa paglago na naiwan sa merkado ng advertising. Ipinapahiwatig ng data ng industriya na kinokontrol ng Google ang isang lugar sa pagitan ng 10 porsyento (sa US) at 20 porsyento (sa UK) ng kabuuang merkado ng advertising (ito ay pinalaki ng isang analyst sa tawag sa kumperensya). Naniniwala ang Google (at sumasang-ayon ako) na ang digital advertising ay may mas mahusay na pagbabalik sa pamumuhunan kumpara sa advertising sa TV. Madali ring masukat ang mga resulta ng cross-platform. Sa palagay ko ang susunod na dekada ay magdadala sa isang napakalaking shift kung saan gumugol ang pera ng mga advertiser ng mga kampanya, at ang Google ay magiging isang malaking benepisyaryo.
Ang Google ay patuloy na kumukuha ng mas mahusay kaysa sa 10 porsyento na paglago at may tunay na hindi kapani-paniwala na potensyal na paglago sa hinaharap. Gayunman ang stock ng stock sa halos 17 beses sa tinantyang kita sa susunod na taon.
Sa aking pananaw, ang stock ay nananatiling baratilyo. Nanatili akong mahaba at malakas.
