Ang balita ng Facebook na nakakakuha ng WhatsApp para sa isang malaking tumpok ng pera ay nasa harap at sentro sa industriya ng mobile na komunikasyon ngayon, at sa mabuting dahilan. Ang pagkakaroon ng pinapanood na WhatsApp ay lumago mula sa wala sa isang nagwagi sa platform ng platform sa nakaraang limang taon at paggawa ng isang mahusay na trabaho ng pagpapatupad ng isang plano sa paglago, humanga ako sa kanilang nagawa. At habang ako ay nabigla nang makita ang pagpapahalaga sa pakikitungo, naglaan ako ng ilang oras upang isipin ito nang makatwiran, at maaaring hindi ito mabaliw.
Bago ako sumisid sa pakikitungo at ang estratehikong pag-iisip na nasa likod nito, ayusin natin ang isyu ng kung anong presyo ang talagang binabayaran. Ang ilang mga numero ay nagsasabi ng $ 16 bilyon, at ang ilan ay nagsabing $ 19 bilyon.
Nabawasan ito tulad nito: Ang pagbabahagi ng WhatsApp ay na-convert sa $ 4 bilyon na cash at $ 12 bilyon sa stock ng Facebook. Kaya ang Facebook ay talagang nagbabayad ng $ 16 bilyon para sa WhatsApp sa negosyo. Ngunit naglalabas sila ng isa pang $ 3 bilyon sa paghihigpit na stock sa mga tagapagtatag at empleyado ng WhatsApp, at ito ay malinaw na maihahambing sa kompensasyong batay sa stock na karaniwang nakuha ng mga empleyado, kaya hindi talaga ito bahagi ng presyo ng acquisition.
Karamihan sa mga tao ay natapos na ang $ 16 bilyon ay ganap na hindi mababago. Bakit ang Facebook ay magbabayad ng ganoong presyo para sa isang negosyo na walang dalang cash flow ngayon?
Karamihan sa mga tao, maging sila ay namumuhunan o tagamasid sa industriya at hobbyist, ay napagpasyahan na ang $ 16 bilyon ay ganap na hindi mababago. Bakit ang Facebook ay magbabayad ng ganoong presyo para sa isang negosyo - mga 16 beses na higit sa $ 1 bilyon na binayaran nito sa Instagram, sa pamamagitan ng paraan - na walang praktikal na walang cash flow ngayon?
Ang pag-iisip na iyon ay napaka-maikling paningin. Gaano kabilis makalimutan ng ilang mga tao na ang Facebook, ay isang malapit-zero na kumpanya ng kita hindi pa katagal. Ang WhatsApp ay walang kita hanggang sa naglunsad ito ng isang modelo ng subscription kung saan ang ilang mga customer ay nagbabayad ng $ 1 sa isang taon upang ma-access ang serbisyo sa pandaigdigang pagmemensahe na ibinibigay nito.
Sa maikli (30-minuto) na tawag sa kumperensya ng Facebook na tumatalakay sa mga tanong ng analyst, sinabi ni Mark Zuckerberg at ang kanyang koponan na malinaw na ang kristal na ang pag-monetize ng WhatsApp ay hindi isang pangunahing prayoridad ngayon. Hinihikayat sila ng maagang tagumpay ng modelo ng subscription, ngunit ang kanilang prayoridad ay ang malawakang palaguin nitong pasusuhin. Nais nilang ikonekta ang bilyun-bilyong mga tao at i-displace ang pamantayang pamana ng SMS.
Ituon na lang natin ang malaking larawan. Ang industriya ng SMS, sa buong mundo, ay may isang mas malaking base ng gumagamit kaysa sa WhatsApp, ngunit hindi makitungo sa higit na dami ng mensahe. Ang WhatsApp ay may 450 milyong buwanang mga aktibong gumagamit at pinangangasiwaan nila ang tungkol sa 19 bilyong nagpadala ng mga mensahe at 34 bilyong natanggap na mensahe bawat araw. Ang WhatsApp ay lumalaki din ng humigit-kumulang 1 milyong mga gumagamit bawat araw, na kung saan ay nakasisindak, at nagpapahiwatig na sa loob ng ilang taon tiyak na hahawak ito ng maraming mga mensahe kaysa sa buong industriya ng SMS.
"Ang WhatsApp ay nasa landas upang kumonekta sa 1 bilyong tao. Ang serbisyo na umaabot sa milestone na iyon ay lahat ng hindi kapani-paniwala na mahalaga."
Oh, at ayon sa Facebook ang negosyo ng SMS ay nagdadala ng $ 100 bilyon bawat taon sa buong mundo. Kaya pag-usapan natin ang diskarte at monetization. Ipalagay natin na hindi nagmamalasakit sa Zuckerberg ang kita mula sa WhatsApp nang hindi bababa sa susunod na dalawang taon. Nag-aalaga sila tungkol sa pagkuha sa isang bilyon na tagasuskribi. Tulad ng sinabi niya sa press release na nagpapahayag ng pagkuha, "Ang WhatsApp ay nasa isang landas upang kumonekta sa 1 bilyong tao. Ang serbisyo na umaabot sa milyahe ay lahat ay hindi kapani-paniwala."
Sa susunod na lima hanggang 10 taon, ang SMS ay mahalagang mamamatay. Ang bawat tao'y gumagamit ng isang smartphone at isang data plan ng ilang uri. Ang SMS ay walang pag-unlad at hindi mapagbuti - arkitektura itong hindi maaaring mapabuti - habang ang mga kliyente ng IM ay nagdaragdag ng mga bagong tampok sa lahat ng oras. Maliban kung mayroong isang bukas na pandaigdigang pamantayan, maaari lamang magkaroon ng isang pangunahing nagwagi, at sa ilalim ng kontrol ng Facebook ang mga pagkakataon ay napakahusay na ang nagwagi ay magiging WhatsApp.
Upang maging malinaw, kung nanatiling independyente ang WhatsApp hindi ito magiging malinaw. Siguro ang ibang tao ay maaaring madurog ang mga ito, kahit na ang kanilang pangunguna ay malaki at nababaluktot ang kanilang modelo ng negosyo. Ngunit ngayon na ang Facebook ay nasa laro tila malinaw na sa kalaunan ang dalawang serbisyo ay magkatabi sa back-end, kaya ang iyong mga kaibigan sa Facebook ay awtomatikong lalabas sa iyong listahan ng contact sa WhatsApp, anuman ang mayroon ka ng kanilang numero ng telepono. Ang Facebook ay isang napakalaking network sa lipunan ngunit ang mga tao sa malalaking tao ay hindi nakagawian ng paggamit ng Facebook Messenger bilang isang tool sa komunikasyon ng real-time.
Maliban kung ang ilang iba pang mga pangunahing player ay gumagawa ng isang bagay na napaka-signifiant at sa lalong madaling panahon, sa palagay ko ang Facebook ay lumikha ng isang hindi masasabing nanguna sa lahi para sa pandaigdigang medalya ng ginto ng IM. At wala talagang pilak o tanso mula sa mga grab. Nariyan ang nagwagi ng mass market, at lahat ng iba pa ay nagsisilbi ng mga niches.
Ang mga tao ay madalas na nakalimutan na ang kung ano ang halaga ng sarili nito ay ibang-iba kaysa sa kung ano ang katumbas ng halaga sa mga kamay ng tamang bumibili
Ang WhatsApp at ang gintong medalya ay nagkakahalaga ng $ 16 bilyon? Iyon ay hindi malinaw. Isang bagay na madalas kalimutan ng mga tao na kung ano ang halaga ng sarili nito ay ibang-iba kaysa sa kung ano ang halaga sa mga kamay ng tamang bumibili. Hindi sa palagay ko mayroong anumang pagkakataon na maaaring maiparating ng publiko ang publiko sa sobrang sukat na pagpapahalaga. Ngunit kayang kaya ng Facebook na asahan ang 5 o 10 taon at magbayad para sa halagang iyon? Oo kaya nila.
Malinaw na sinabi ng Facebook na ang pag-anunsyo marahil ay hindi ang pinakamahusay na paraan upang gawing pera ang isang instant na client ng pagmemensahe. Gusto nila ang modelo ng subscription. Ngunit huwag magpaloko sa pag-iisip na hindi gagamit ng iyong data ang iyong data upang matulungan ang mga target na ad sa iyo habang gumagamit ka ng iba pang mga serbisyo sa Facebook. Ang isang iyon ay parang isang walang utak. Ito ay uri ng tulad ng kung paano mapapansin ng Google ang mga keyword sa iyong mga email upang maghatid ng mga kapaki-pakinabang na ad sa iyo, maliban sa magagawa ito ng Facebook sa pamamagitan ng instant na pagmemensahe.
Sa isang napakasimpleng senaryo, maaaring makuha ng WhatsApp ang $ 1 bawat taon mula sa isang bilyong tao at gumana na may $ 100 milyon na halaga ng marginal sa Facebook? Ang nag-iisa lamang ang magbibigay-katwiran sa $ 16 na tag ng presyo at pagkatapos ang ilan. At paano kung ang Facebook ay maaaring kumita ng isang karagdagang $ 1 bawat gumagamit ng Facebook (mayroong higit sa isang bilyon sa kanila) bawat taon sa pamamagitan ng mas mahusay na pag-target sa mga ad sa pamamagitan ng analytics na natipon sa pamamagitan ng WhatsApp? Oh, may isa pang bilyon. Kada taon.
Madali na tawagan ang baliw sa presyo. Madaling tawagan ito ng isang bagong bubble ng tech. Ngunit kung nakuha mo ang iyong pag-iisip cap at talagang tumingin sa kabila ng kawalan ng cash flow ngayon, madali lang sabihin na ang deal ay isang bargain.
Sino ang tama? Hindi ko alam. Ngunit tiyak na hindi ito hiwa-at-tuyo din. Ito ay lubos na kamangha-manghang.
